有人說2015是個非常不好的時代
但也有一群年輕人從這時代脫穎而出
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繳學費頭大 貸款優惠幫分憂
中時電子報作者記者張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2015年8月19日 上午5:50
工商時報【記者張中昌╱台北報導】
暑假逐漸進入尾聲，除了政策就學貸款，許多銀行也開始因應繳學費，或購買開學用品的資金需求，推出自辦性就學貸款，包括第一銀行、華南銀行、中國信託、永豐銀行等皆有，利率優惠最低不到2％。
以華南銀行為例，目前新推出「一路發免綁約信貸專案」，最高金額可貸150萬元，前3期利率僅1.68％起。華南銀行表示，此項專案當初設計，就是提供家計周轉，用途能夠包括子女教育、結婚、購置自用耐久性消費品，像家電用品、交通工具等。
事實上，華南銀行還有「就好貸」專案，主要針對已經在行內辦理不動產擔保貸款的客戶，且往來1年以上履約正常，就能申請最高80萬元的貸款。
而且資金用於子女教育基金，給予貸款最長期限7年，但借款人年齡加計借款期限不得超過
小額貸款55歲，同時利率採議定制。
至於第一銀行的「第e學苑貸」，則強調免保人，給予優惠利率最低3.04％，即使身份是學生，最高也可貸到20萬元，貸款年限2年。
另外，民營的永豐銀行、中國信託，近期也力促優惠信貸專案，家長申辦後也可用於繳交子女學費。
永豐銀行表示，這次活動主打線上申辦，所以不用親自跑銀行，1小時內就會有專員回覆聯絡，前3期視個人信用狀況，利率最低可到1.66％，且額度
小額貸款從10萬元到300萬元，選擇彈性大。
中國信託方面，同樣標榜快速審核，透過網路皆有24小時線上客服，額度從最高可達300萬元，前3期利率一律固定1.68％，同樣在2％水準之下。
中國信託指出，這項專案可貸款額度高，申辦後除了支付學費，也能運用在其他臨時性需求花費上，包括子女需要購置開學後的3C產品等
小額貸款。
這還不是泡沫？美國車貸餘額破天荒衝破1兆美元
鉅亨網新聞中心 (來源：MoneyDJ理財網) 2015-08-14 09:46
MoneyDJ新聞 2015-08-14 記者 陳瑞哲 報導
美國人愛車如命不是新聞
小額貸款，但在超低利環境之下，車貸餘額首度突破1兆美元還是讓人
小額貸款憂心，繼房貸泡沫破滅之後，另一個車貸泡沫已然就在眼前。
聯準會（FED）紐約分行數據顯示，光是今年第二季，新辦車貸就超過千億美元，來到十年新高的1,190億美元，飆升速度之快令人咋舌。目前美國、學貸規模都已突破1兆美元。
超低利率當然是美國車市買氣爆發的主因，除此之外，車商授信條件寬鬆，以及低廉的油價也都是車貸攀升的推手。據汽車調研機構AutoData統計，美國7月新車銷售年增5.3%至151.1萬輛，換算成銷售年率（12個月）來到1,755萬輛，此為2000年以來的新高。
與2007年次級房貸風暴的狀況類似，美國車市目前也陷入低利率陷阱，也就是車商為作出業績，想盡辦法降低授信門檻或拉長貸款期，問題是一旦利率調升，債務人償債出現困難，違約率將跟著增加，最後再透過金融系統形成骨牌效應。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。劉姝威：三隱患引爆股災 我們需要健康和強大的股市
鉅亨網新聞中心 (來源：金融界) 2015-08-17 08:10
2015年6月15日至7月8日，僅17個交易日，滬指從5166點跌至3507點，暴跌32%，股票總市值減少20萬億人民幣。這場股災不僅是中國股市有史以來最嚴重的一次災難，而且也將成為對我國政治和經濟產生重大影響的歷史性事件。
這場股災是怎樣發生的？如何避免再次發生類似的災難？這是我們目前急需完成的研究工作。
一、五年前埋下股災隱患
2010年4月16日中國證監會[微博]批準滬深300股指期貨合約正式上市交易。2010年3月30日，上交所[微博]、深交所[微博]分別發布公告2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統，正式啟動融資融券業務。
股指期貨有三種功能，一是套期保值，作為股票投資風險管理工具；二是套利，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，以此獲得無風險收益；三是杠桿投資，例如，如果股指期貨保證金率為10%，買入1張標價1000元的股指期貨，那么只要期貨價格漲了5%，相對於100元保證金來說，就可獲利50元，即獲利50%，如果判斷方向失誤，也會發生同樣的虧損。
融資融券又稱“證券信用交易”，是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券賣出的行為。融資是證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，稱為“買多”；融券是證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券並支付利息，稱為“賣空”。融資融券一方面可以為股市增加股票交易量，另一方面，融資融券可以擴大股價波動幅度，甚至造成金融體系的系統性風險。
股指期貨交易需要交易者具有很高的專業知識和實踐經驗，同時，更需要政府監管者不僅具有股指期貨交易的專業知識和實踐經驗，而且具有豐富的管理經驗和較強的管理能力，否則，政府監管者很難控制利用股指期貨和融資融券進行股票杠桿交易造成股市系統性風險，這種風險甚至可能從股市擴散到整個金融系統。
股指期貨起源於1982年美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）。1929年美國股市崩盤時，美國居民戶持股市值占股票總市值90%以上，此后美國居民戶持股市值不斷下降，到2010年美國居民戶持股市值占股票總市值36%。據2013年美國學者研究報告的統計數據，八個發達國家居民戶的股票直接持有率在30%以下。
據上交所統計年鑒（2014卷），2013年上海證券交易所[微博]全年交易占比分別為：自然人投資者占82.2%，一般法人占2.5%，專業機構（包括券商自營、投資基金、社保基金、保險資金、資產管理和QFII）占15.3%。
利用股指期貨進行杠桿投機的人是一群極其專業、聰明和貪婪的人，他們與賭場中的賭徒沒有本質區別。“有才無德是豺狼”，這些杠桿投機者對股市的破壞作用可能是毀滅性的，同時，他們自身也難有善終。
引網友的話：“幾乎沒有幾個人能成功操作杠桿資金，爆倉是常態，這不是普通百姓和精英中產能承受的。”“絕大多數人在杠桿上都會翻車，當這種翻車是一個人發生，則是一個人破產，是大眾同時發生的時候，就是社會性的災禍”“股票是普通老百姓廣泛參與的品種，如果推廣用杠桿做股票，恐怕中國離亂局不遠了。”
目前，我國股市交易主要以散戶為主，同時，證監會缺乏具有足夠股指期貨專業知識和實踐經驗的監管人員，在這種條件下，開放股指期貨和融資融券，證監會很難控制股指期貨和融資融券的投機杠桿功能造成的股市系統性風險。
二、一年前政府有關部門沒有及時制止場外配資非法進入股市
2014年下半年，中國股市終於開始從盤桓五年之久的熊市轉變為牛市，隨之而起的是猖獗的場外配資非法涌入股市，使得股市杠桿資金驟然猛增。
場外配資的“硬體”是恒生電子等軟件商提供的HOMS系統等。HOMS等軟件設有二級分倉、程式化止損等與場外配資有關的功能。部分軟件商不惜違反證券賬戶實名制原則，開設二級虛擬賬戶機制，隱瞞場外配資的真實數據。
HOMS系統等與券商介面，任何人和資金不需要身份證等證明，就可以通過HOMS系統隱身進入股市，其股票交易記錄“閱后即焚”，股票交易不會在HOMS系統中留下痕跡。
配資公司使用HOMS系統等吸引大批不具備風險承受能力的中小投資者使用高杠桿的場外配資購買股票。HOMS等軟件商從中賺取與配資規模相匹配的“傭金”作為軟件服務費。
場外配資的資金大部分來自銀行。銀行借款給信托公司，信托公司通過HOMS系統以傘形信托的形式將信托賬戶拆分成多個獨立的賬戶單元，高杠桿配資給客戶獨立從事證券交易。
三、虛假資訊吹高股價
隨著股市終結熊市，牛市啟動，某些上市公司通過披露虛假資訊和講各種“故事”，吹高股價。然后，上市公司的大股東和高管借機大規模減持本公司股票。
據同花順iFind統計數據顯示，2015年上半年，近1300家上市公司大股東及高管減持股票市值近5000億元，相當於2014年全年減持金額2512億元的1倍，更是超過上波大牛市2007年的24.81億元的約200倍及2008年的19.99億元的約250倍。2015年6月僅上半月，上市公司高管減持市值總計已達1600億元。
減持套現的上市公司大股東及高管是這輪牛市最大的受益者。大規模集中減持套現5000億元，意味著這些上市公司大股東及高管的共識是看空公司的經營前景。
四、三大隱患引爆股災
2015年6月12日滬指收盤5166點。
2015年6月上半月上市公司大股東及高管集中大規模減持套現，引發了股市看空的情緒。
2015年6月13日（星期六），證監會在《關於加強證券公司資訊系統外部接入管理的通知》中重申，各證券公司不得通過網上證券交易介面為任何機構和個人開展場外配資活動、非法證券業務提供便利。
6月15日（星期一），股指開始暴跌。高杠桿的場外配資盤開始被強制平倉。
隨著股指的連日暴跌，我們很快發現，有人利用中國股市的三大隱患，精準選擇時點，惡意做空中國股市。
五、三大隱患為惡意做空者提供了可乘之機
6月19日是六月股指期貨合約結算日，當日中證500股指期貨的交易量暴增，出現大量中證500股指期貨的賣單。此后，中證500股指期貨的標的股現貨在十幾個交易日內暴跌45%。
一位網友截圖了2015年7月7日14點58分和59分，也就是當日股市主板收盤前2分鐘，中國平安（股票代碼：601318）的股票交易情況（見下圖）。當日，中國平安[微博]的交易金額高達679億元，換手率達到15.57%。而當日創業板的交易金額總計447億元。
這位網友詳細記錄了7月7日中國平安股票的交易情況。7月7日下午中國平安不斷出現每筆1萬多手的賣單，甚至拋出了每筆10萬手的超級大賣單！當日中國平安的股價80元左右，一筆10萬手賣單交易額是8億元。兩點半之后的10分鐘里，共計有20多萬手賣單，每單1萬多手，也就是一單交易額約1億元。股市主板收盤前最後兩分鐘，中國平安仍然有每筆上萬手的賣單，直到收盤。
7月7日下午15點主板收盤后，從15點到15點15分之間，僅15分鐘之內，主板的股指期貨幾乎全部被砸到跌停。
另一位網友記錄了7月7日下午13點05分開始至15點收盤，有大筆資金買進滬深300標的股的現貨，僅在跌停的標的股上買進至少600億元的現貨。這位網友說：“如果明天這筆資金買進的現貨股票以跌停開盤，會使得這些標的股的杠桿盤和融資盤全部達到強制平倉線，繼續引發配資公司和證券公司的強制平倉。這筆資金買進的現貨，就是為空頭準備明天讓滬深300股指期貨開盤開到跌停，而現貨封死跌停所用。這也正呼應了今天在15點至15點15分的短暫交易時間內為什么滬深300股指期貨急速下跌，因為空方已囤積足夠明天開盤砸至跌停板的現貨！”
股票交易記錄證明，有人精準選擇時點，惡意做空中國股市。
六、政策建議
這場股災讓全體政府官員和股民親眼看到和親身經歷了股市風險對我國政治和經濟的破環力量。通過這場股災也使得各方面都意識到，控制股市風險的重要性，以及政府各部門協同合作共同控制股市風險的必要性。
股市是直接為實體經濟融資，為實體經濟服務的場所。2015年6月和7月間爆發的股災暴露了我國政府金融監管存在漏洞。亡羊補牢，為時不晚。盡快制定和完善相應的法律法規，堵塞金融監管漏洞，是我國政府金融監管部門急需做的工作。
（一）出臺監管法規，盡快將股市融資余額占股市總市值比率降至國際平均水平。
就股市融資余額占股市總市值的比率而言，在2008年次貸危機之后美國一直低於2%，日本長期低於1%，目前台灣1%左右。
為了盡快將股票融資余額占股票總市值比率降至2%以下，我國政府金融監管部門必須提高使用融資額的限定條件，例如，規定只有交易性金融資產達到千億元級別的大型券商才能使用額度不超過交易性金融資產總值2%的融資額度。如果我國政府金融監管部門不規定嚴格的限制條件，我國很難盡快降低融資余額占總市值比率，就不可能盡快排除可能再次造成股災的定時炸彈。
（二）嚴格限制和監管股指期貨交易
由於目前我國股票交易大部分以散戶為主，而散戶無對沖風險的專業知識和操作能力。以杠桿投機為目的的股指期貨交易很容易引起股價劇烈波動，造成市場恐慌，引發股災。同時，證監會缺少具有足夠專業知識和市場實踐經驗的監管人員。
在我國股市交易以散戶為主的條件下，股指期貨交易應該受到嚴格限制和監管。為了防范由於股指期貨監管不力造成的風險，證監會應該吸收具有股指期貨市場實踐經驗的專業人員進入股指期貨監管部門。這樣的專業人員一般都擁有良好的教育背景和豐富的市場實踐經驗。他們會比較敏銳地發現股指期貨交易中出現的問題和風險，也具有處理這些風險的經驗和能力。
（三）徹底鏟除場外配資非法進入股市的渠道
場外配資非法進入股市造成嚴重的股市風險，甚至可能導致股市崩盤。場外配資不僅大幅度提高股市的杠桿比率，更危險的是，任何人和資金都可以隱身進入股市交易，“閱后即焚”，不留任何交易痕跡，逃避政府有關部門的監管和追查。
徹底鏟除場外配資非法進入股市的渠道不是證監會能夠單獨完成的任務，公安部門和國家安全部門應當承擔起這個任務。場外配資非法進入股市的渠道對中國經濟和政治的危害是顛覆性的，遠遠超過海洛因毒品等犯罪活動。
（四）金融創新產品必須嚴格置於政府有關部門的監管之下
互聯網和資訊技術的發展會催生金融產品創新。任何金融創新產品都隱含著不同程度的風險，都會挑戰傳統的金融監管模式。政府有關部門必須及時將投入運營的金融創新產品納入監管范圍，防范金融創新產品產生的風險，尤其是，可能造成的系統性風險。
例如，曾經被冠以金融創新產品的HOMS系統等被廣泛應用於場外配資業務，使得場外配資能夠以隱身的方式非法進入股市。如果一年前，工商管理部門核查HOMS的運營范圍是否合法？並且與銀監會和證監會合作共同監管HOMS的運營范圍，那么，政府有關部門就能夠及時制止通過HOMS系統非法進入股市的場外配資。
（五）嚴格規範大股東和高管減持本公司股票
2015年6月上半月大股東和高管集中減持1600億元，引發了股市的看空情緒。按照現有的法律法規，這些大股東和高管減持是合法合規的，但是此舉引發股市的極大恐慌情緒和投資者的不滿。引用一位投資者的話：“IPO的目的是為了支援公司發展，而不是為了大股東在股票發行后減持暴富走人。”
關於大股東和高管減持，除了規定允許大股東和高管減持的時間限制外，證監會還應該出臺政策和法規，規定上市公司必須在上市后現金分紅與募集資金比例達到一定標準后，大股東和高管才能減持股票。
（六）嚴厲打擊虛假資訊披露
目前，我國股市仍然存在上市公司披露虛假資訊。這些虛假資訊誤導投資者，吹高股價。披露虛假資訊不僅是引發這次股災的重要原圖，而且是阻礙實施股票發行注冊制的重大障礙。
證監會應該與有關機構協同合作共同嚴厲打擊虛假資訊披露。
（七）借鑒發達國家經驗，降低居民戶直接持股市值比例
發達國家的股市已經有幾百年的歷史，在股市發展初期，發達國家的居民戶直接持股市值比例高達90%以上，目前，發達國家的居民持股市值比例已經降至30%以內。
目前，散戶占我國股市交易比例在80%以上，在這種條件下，政府證券監管部門很難發展風險對沖產品，控制股市風險。
改善股市投資者結構是我國股市發展的長期任務。政府有關部門可以借鑒發達國家的經驗，逐步改善我國股市的投資者結構。
作者：劉姝威 來源：劉姝威公眾號
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2015/08/17 19:08 實習記者洪韶臨／台北報導
根據內政部營建署公布「104年度第1季房價負擔能力指標統計成果」，房價所得比為8.46倍，其中臺北市房價所得比更達16.16倍，意指需要16年不吃不喝才買得起臺北市的房子。面對越來越沉重的房貸壓力，銀行建議，可將房貸已償還的本金，轉化為可再次活用的理財額度，滿足臨時資金需求。
銀行指出，由於房貸的額度高、利率遠比一般信用貸款低，若能善用理財型房貸活化不動產，不僅能解決臨時資金調度問題，也能利用融資增加財富。
以中信銀行推出的「以房理財貸款專案」來說，即日起至明(2016)年2月29日止，提供優惠貸款年利率1.98%起，貸款期限最長20年，成數最高為房屋鑑估值8成、繳息不還本最長可寬限3年。
中信銀表示，「以房理財貸款專案」可彈性選擇分期型房貸或循環型房貸，若對一次性、大筆資金如加盟開店、創業入股、買車等有需求，可申辦預算易控制的分期型房貸。
對於資金動用頻率或預期能短期完成還款的，例如營運週轉資金、分期給付貨款、逢低佈局投資市場等，中信銀建議，可選擇能隨時動用、按日算利息的循環型房貸，甚至分期型貸款與循環型貸款也可搭配運用，如以分期型房貸借出一筆資金，但於貸款期間另有短期資金用途，可將已償還房貸再以循環型貸款貸出，隨時滿足資金需求。
繳學費頭大 貸款優惠幫分憂
中時電子報作者記者張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2015年8月19日 上午5:50
工商時報【記者張中昌╱台北報導】
暑假逐漸進入尾聲，除了政策就學貸款，許多銀行也開始因應繳學費，或購買開學用品的資金需求，推出自辦性就學貸款，包括第一銀行、華南銀行、中國信託、永豐銀行等皆有，利率優惠最低不到2％。
以華南銀行為例，目前新推出「一路發免綁約信貸專案」，最高金額可貸150萬元，前3期利率僅1.68％起。華南銀行表示，此項專案當初設計，就是提供家計周轉，用途能夠包括子女教育、結婚、購置自用耐久性消費品，像家電用品、交通工具等。
事實上，華南銀行還有「就好貸」專案，主要針對已經在行內辦理不動產擔保貸款的客戶，且往來1年以上履約正常，就能申請最高80萬元的貸款。
而且資金用於子女教育基金，給予貸款最長期限7年，但借款人年齡加計借款期限不得超過55歲，同時利率採議定制。
至於第一銀行的「第e學苑貸」，則強調免保人，給予優惠利率最低3.04％，即使身份是學生，最高也可貸到20萬元，貸款年限2年。
另外，民營的永豐銀行、中國信託，近期也力促優惠信貸專案，家長申辦後也可用於繳交子女學費。
永豐銀行表示，這次活動主打線上申辦，所以不用親自跑銀行，1小時內就會有專員回覆聯絡，前3期視個人信用狀況，利率最低可到1.66％，且額度從10萬元到300萬元，選擇彈性大。
中國信託方面，同樣標榜快速審核，透過網路皆有24小時線上客服，額度從最高可達300萬元，前3期利率一律固定1.68％，同樣在2％水準之下。
中國信託指出，這項專案可貸款額度高，申辦後除了支付學費，也能運用在其他臨時性需求花費上，包括子女需要購置開學後的3C產品等。
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